Икономиката на САЩ – краят на един пазарен цикъл или началото на нов

През 2009 г. ФЕД започна да инжектира парични стимули в закъсалата щатска икономика и напечатаните 787 милиарда долара със сигурност повлияха върху движението на основните индекси. След първоначалното объркване инвеститорите бързо се ориентираха в новата ситуация, като резултатът е видим за всички – водещите американски индекси достигнаха нови рекорди преди няколко седмици.

След края на програмата ситуацията е променена и инвеститорите трябва пак да анализират факторите, оказващия влияние на пазара.

Действията на ФЕД отново ще бъдат следени изключително внимателно, предвид очакваното покачване на основния лихвен процент. Редица анализатори предупреждават, че това ще се случи през втората половина на настоящата година.

Според членовете на Федералната комисия за отворения пазар, ниската цена на петрола ще стимулира икономиката на САЩ и те „търпеливо” ще изчакат подходящия момент за вдигане на лихвите.

От една страна, т.нар. шистова революция в момента се задъхва, тъй като разходите за добиване на петрол по този начин са значително високи и цена от 50 долара за барел не е изгодна. От друга страна, ниските цени на черното злато ще окажат благоприятно въздействие върху редица сектори на икономиката.

Според редица анализатори рекордният добив на петрол, който се наблюдава в САЩ през последните няколко години, изигра важна роля за възстановяването на икономиката и е трудно да се прогнозира дали спадът в цената ще има по-скоро положителен или отрицателен ефект.

Слабата инфлация в САЩ е основното, което спира ФЕД да повиши лихвените нива. Предвид останалите положителни сигнали, които икономиката генерира, изглежда, че проблемът с инфлацията ще бъде пренебрегнат за сметка на останалите фактори.

Пазарът на труда се развива с по-бързи темпове от очакваното, като безработицата в момента е рекордно ниска – 5.8%. Всички фактори сочат, че през настоящата година тя няма да се увеличава.

Разбира се, не липсват и критици, които твърдят, че данните за безработицата не са толкова добри, колкото изглеждат. Причината за това е, че Министерството на труда изчислява безработицата посредством представителни телефонни допитвания в общо 60 000 домакинства, като по този начин получените данни не са напълно точни. В Германия например има определен срок в който всеки безработен трябва да се регистрира като такъв. В статията „Невидимите безработни на САЩ“, Deutsche Welle разглежда внимателно ситуацията на пазара на труда в Щатите.

Пазарните цикли традиционно са широко коментирани в пресата отвъд океана. Един от най-популярните доскоро бе президентският. Според статистиката през първите 2 години от мандата на президента трендът на пазарите е по-скоро плосък. През следващите две години обаче биковете повеждат пазарите към силен възходящ тренд. Барак Обама успя да опровергае този цикъл, като пазарът се представи изключително зле през първия му мандат, но пък първите 2 години на вторият му мандат компенсираха спада от преди това.

Друг популярен цикъл е 10-годишният, в който пазарът постига висока доходност в годините, завършващи на 5 и 0. Анализирайки графиката на S&P500, бихме могли донякъде да се съгласим с това твърдение, но като цяло изглежда някак наивно да вярваме, че пазарът ще се покачи, само защото настоящата година завършва на 5.

Ако погледнем историята от друг ъгъл обаче, ще забележим, че след Втората световна война пазарите винаги са падали в първите 6 месеца, след като ФЕД е покачвал основната лихва. Дали това ще се случи и през настоящата година? Почти сигурно да.

Водещите медии все по-често излизат с информация, че вдигането на лихвите ще се случи в месеците юни-август, като не е трудно да прогнозираме, че през втората половина на годината индексите ще поемат надолу, поне до декември.

Настроенията сред инвеститорите обаче за момента са силно положителни. Те имат всички предпоставки да вярват в светлото бъдеще на американската икономика. Според оптимистите щатската икономика може да постигне ръст от 3% през следващите 12 месеца, което неминуемо ще доведе до скок в стойността на акциите дори при евентуално увеличение на лихвените нива.

Както обаче знаем, когато тълпата си повярва прекалено, пазарният цикъл е към своя край. Няма как да игнорираме темата за надуващия се балон в САЩ. Само през 2014 г. корпорациите са издали свои облигации за над 1 трилион долара, което е рекорд до момента. Освен това доходността по американските държавни облигации спада, като в момента доходността по 10-годишните ДЦК е под 2%, въпреки че през март отново ще започнат дебатите за повишаването на тавана на дълга на САЩ на фона на повишаващата се задлъжнялост.

Дори и да се образува нов балон, за момента няма тревожни фактори, които да сигнализират, че той ще се спука в следващите 12 месеца. Със сигурност ни очакват повече от любопитни събития през 2015 г.

Антон И.

Автоматичната търговия на хедж-фондовете

Компютърните алгоритми, търгуващи на финансовите пазари вместо хората, за поредна година се представиха отлично. Това е заключението на Лорънс Делевин, един от водещите финансови журналисти на CNBC.

Все повече хедж-фондове насочват усилията си към разработването на най-различни алгоритми за автоматизирана търговия, като резултатите от изминалата година показват, че значителна част от тях са победили пазара, при това със значителна преднина.

Фондовете, търгуващи фючърси на акции, облигации, валути и стоки, са постигнали средна доходност за 2014 г. в размер на 15.2 процента според Societe Generale. Изглежда стратегията за търговия с финансови инструменти посредством бъдещи контракти се е оказала най-доходоносна на инвеститорите за изминалите 12 месеца, тъй като останалите стратегии, като държане на акции, фундаментална макроикономическа търговия и др. са постигнали по-ниска средна възвръщаемост.

Най-печелившите фондове обаче са тези, които следват т.нар. стратегия на следване на тренда и търгуват посредством компютърни алгоритми. Те са генерирали средна възвръщаемост в размер на 19% според Newedge.

Специално внимание заслужават няколко хедж-фонда, сред които Cantab Capital Partners, Aspect Capital и Man AHL, които са покачили своите активи с над 30%.

Най-печелившите финансови стимули за търговия през изминалата година бяха спадът при петрола, силният щатски долар и спадът във възвръщаемостта на държавните ценни книжа.

Авторът дава за пример хедж-фонда AHL, който благодарение на компютърен алгоритъм е успял да се възползва и от трите, постигайки 33% доходност до декември. Не е ясно от къде е тази информация, тъй като според Bloomberg фондът е реализирал 21.1% доходност за изминалите 12 месеца. Въпреки разминаването не можем да отречем факта, че доходността е повече от добра.

Средна доходност на фондовете, търгуващи с фючърси:

Year

Return

2004

5.19%

2005

4.88%

2006

5.79%

2007

11.01%

2008

15.91%

2009

2.16%

2010

7.86%

2011

-2.71%

2012

-0.86%

2013

-0.11%

2014

6.08%

Source: Absolute Return Managed Futures Index (2014 returns exclude December)

Разбира се, не всички фондове, търгуващи с фючърси посредством компютърни алгоритми, са постигнали печалба през 2014 г., но въпреки това средната доходност от 15.2% е наистина впечатляваща.

Според различни анализатори 2015 година ще бъде още по-добра за хедж-фондовете. През 2014 г. инвеститорите вложиха над 112 милиарда долара в тях, а очакванията са да бъдат инвестирани още над 100 милиарда през настоящата година. В резултат на това сумата, управлявана от тях, ще надвиши 3 трилиона долара, разпределени в над 10 000 различни фонда.

Прелюбопитна е общата статистика на хедж-фондовете, които инвестират предимно в акции. Средната доходност, която са постигнали за изминалата година, е 3.74%. За сметка на това водещият щатски индекс S&P 500 се покачи с 12%.

Според Bloomberg най-добре представящият се хедж-фонд за изминалата година е Pershing Square, който е генерирал 32.8% средна доходност. В класацията участват само хедж-фондове, управляващи над 1 милиард долара.

Антон И.

Прогнозите на банките за цената на златото през 2015 г.

Почти ежедневно се публикуват най-различни прогнози за цената на златото от различни анализатори. Някои от тях са доста точни, но повечето не могат да се похвалят със сериозен успех.
Миналата година публикувах статия, в която бях събрал прогнозите на водещите банки за цената на жълтия метал в края на годината. В действителност повечето прогнози се оказаха точни, въпреки на пръв поглед непредвидимите събития, които оказаха влияние на пазара през изминалите 12 месеца. Сега е време отново да погледнем какво прогнозират някои от водещите банки за цената на златото в края на 2015 г.

Citigroup – Силният долар и евтиният петрол ще наранят златото.
Една от най-големите банки в света подчертава, че силният американски долар и падащите цени на петрола ще окажат негативно влияние върху цената на метала през настоящата година. Въпреки това от банката считат, че дъното съвсем скоро ще бъде достигнато, а след това цената ще се покачи. Очакват още, че търсенето на злато в Индия и Китай ще се увеличава с бързи темпове, в резултат на което цената ще се достигне 1220 долара за тройунция в последните месеци на 2015 г.

Commerzbank – Покачването на основния лихвен процент от страна на ФЕД ще сигнализира, че дъното вече е достигнато.
Анализаторите на втората най-голяма германска банка очакват златото да започне настоящата година със спад, достигайки 1120 долара за тройунция. През втората половина на 2015 г. обаче трендът най-вероятно ще се обърне и цената на метала ще достигне 1200 долара.
Банката обръща сериозно внимание на очакваното покачване на основния лихвен процент от Федералния резерв на САЩ, което най-вероятно ще се случи през втората половина на 2015 г. Това ще окаже изключително положително влияние върху цената на метала.

Goldman Sachs – Цената на златото спада до 1050 долара за тройунция.
Анализаторите на банката са настроени изключително мечо спрямо цената на жълтия метал.
На 9 декември в интервю за Bloomberg Джефри Къри, който ръководи екипа от анализатори на банката, заяви, че в края на 2015 г. цената на златото ще достигне 1050 долара. Той защитава тезата, че докато икономиката на САЩ се развива с бурни темпове, стойността на ценния метал ще спада.

Standard Chartered – Златото ще се покачва.
Английската банка, която има над 87 000 служителя, коригира своята прогноза за цената на златото през настоящата година. Първоначално анализаторите имаха мечи нагласи, но вече прогнозират цената от 1245 долара в края на годината. Първоначалните им прогнози бяха за 1160 долара.
Абсолютната доминация на щатския долар в комбинация с останалите фундаментални фактори на пръв поглед дават увереност на мечките, но през втората половина на годината това ще се промени.
Банката също така прогнозира 1330 долара за тройунция злато в края на 2016 г.

Natixis – Цената на златото през 2015 г. ще се колебае.
Анализаторите на младата френска банка имат мечи нагласи относно цената на жълтия метал през настоящата година. Цената, която очакват, е 1140 долара за тройунция. Тяхната гледна точка е, че след покачването на лихвените нива, което според тях ще се случи през юни, инвеститорите ще предпочетат да купуват финансови активи със сигурна доходност.

CIBC – През 2015 г. цената на златото ще бъде 1200 долара.
Анализаторите на канадската банка очакват сериозна волатилност в цената на метала, като не изключват варианта в определен момент от годината да станем свидетели на достигането на границата от 1000 долара. Въпреки това понижаването на цените ще бъде моментно, като в края на годината цената ще се възстанови на нивото 1200 долара.

JP Morgan – 1220 долара за тройунция.
От банката очакват покачване на основния лихвен процент, слаба инфлация и силен щатски долар. Тяхната прогноза е за 1220 долара, също както и на Commerzbank.

Световната банка – цената на златото ще спада в дългосрочен план.
Според прогнозата на световната банка от октомври 2014 г., цената на златото ще спада в дългосрочен план. За 2015 г. очакваната цена за тройунция е 1240 долара.

ANZ – 1280 долара за тройунция в края на годината.
Австралийско-новозеландската банка очаква цената на метала да се покачи през настоящата година главно заради повишеното търсене на злато от Азия.
Прогнозата за края на 2016 г. е 1420 долара.

Нека видим обобщените резултати.
Най-песимистично са настроени от Goldman Sachs с прогноза от 1050 долара.
Най-оптимистично са настроени от AZN – 1280 долара.

Ако премахнем най-ниската и най-високата прогноза и осредним останалите, ще достигнем до средна цена от 1206 долара за тройунция.

Банка

Прогноза

Citigroup

1200 $

Commerzbank

1200 $

Natixis

1140 $

CIBC

1200 $

JP Morgan

1220 $

Световната банка

1240 $

Standard Chartered

1245 $

Средно 1206,43 $

Дали прогнозите ще се окажат точни, предстои да разберем.

Антон И.

Най-важните събития през настоящата седмица 5 – 9 януари

Началото на годината започва доста любопитно за основните валутни двойки. Американският долар отново води тренда, като изглежда, че биковете тепърва ще набират още сили.
Кивито от своя страна отново докосва 2.5 годишното дъно, а еврото в момента се търгува на нивата от 2006 година.
Настоящата седмица предлага интересни новини, които неминуемо ще окажат влияние върху пазарите.

Понеделник
Първият официален работен ден за годината се очертава да бъде доста скучен откъм новини. Единственото важно събитие ще бъде в 11:30 ч., когато във Великобритания ще бъдат обявени данните за PMI индекса в сферата на строителството.

Вторник
В 02:30 ч. ще стане ясен размерът на търговския баланс на Австралия. Очакванията са дефицитът да се увеличи.
В 11:30 ч. ще бъдат обявени данните за PMI индекса в сферата на услугите. Сериозни изменения спрямо миналия отчетен период не се очакват.
В 17:00 ч. от САЩ ще пристигнат данните за ISM индекса в сферата на услугите. Ако предварителните очаквания се окажат точни, това ще окаже положително влияние върху щатската валута.

Сряда
Това е първият ден за годината, който инвеститорите очакват с интерес.
В 10:55 ч. ще бъдат изнесени данните за нивото на безработица в Германия.
В 12:00 ч. ще бъдат обявени размерът за хармонизирания индекс на потребителските цени и нивото на безработица в еврозоната.
В 15:15 ч. е време за данните за заетостта в частния сектор на САЩ за изминалия месец.
В 15:30 ч. ще стане ясен размерът на търговския баланс на САЩ и Канада.
Очаква се данните за САЩ да бъдат по-добри от тези за октомври, което ще даде допълнителна увереност на биковете.
Ситуацията в Канада е малко по-различна. Очаква се отрицателен баланс, но разликата едва ли ще бъде толкова голяма, че да уплаши инвеститорите.
В 21:00 ч. ФЕД ще публикува протокола от последното си заседание за изминалата година.

Четвъртък
В 12:00 ч. ще бъде публикуван доклада на продажбите на дребно в еврозоната, както и нивото на икономическо доверие в общността.
В 14:00 ч. Bank of England ще обяви решението си за размера на основния лихвен процент и стимулите, които инжектира в икономиката. Очакванията, както обикновено, са да няма промяна.
В 22:00 ч. в САЩ ще бъдат публикувани данните за размера на потребителските кредити за ноември.

Петък
Последният работен ден за седмицата е изключително богат на новини.
Първата важна такава ще бъде обявена в 02:30 ч., когато ще стане ясен размерът на продажбите на дребно за Австралия.
В 08:45 ще стане ясно нивото на безработица в Швейцария за ноември. Очакванията са за минимално покачване.
В 09:00 ч. е време за търговския баланс на Германия.
В 11:30 ч. ще бъдат обявени данните за индустриалното и промишленото производство във Великобритания, както и размера на търговския баланс.
В 15:30 ч. ще стане ясно нивото на безработица в Канада. По това време валутната двойка USD/CAD ще бъде изключително волатилна предвид важните новини, които ще бъдат изнесени по същото време от САЩ.
В 15:30 ч. ще бъдат публикувани данните за нивото на безработица в САЩ. Очакванията са за понижение с 0.01%. Също така ще станат ясни коригираните данни за Non-Farm Payrolls. Очакванията тук са за сериозен спад, което ще „даде крила” на щатската валута. Ако прогнозите се окажат точни, американският долар ще набере още по-голяма скорост.

Антон И.

Валутният трейдър, който открадна 200 милиона от своите клиенти

Според информация на разследващите органи във Великобритания, валутният трейдър Джо Луис е изчезнал, вземайки със себе си почти 200 милиона долара. Парите са на негови клиенти, а с тях той е търгувал на финансовите пазари.
Ако се докаже, че действията са умишлени, това ще бъде една от най-големите кражби в историята на Обединеното кралство, съобщава Business Insider.

Джо Луис е 59-годишен трейдър, който в момента се издирва от полицията. Според слуховете той е управлявал стотици милиони, голяма част от които на известни личности.

Преди 2 седмици трейдърът е изпратил имейл до своите клиенти, признавайки, че фирмата му JL Trading е спряла работа през 2009 година поради прекалено големи загуби. Въпреки това той е продължил да търси нови инвеститори, заблуждавайки старите такива, че всичко е наред. Сега, 5 години по-късно, Джо Луис признава, че компанията му е била една голяма лъжа и след 2009 година е търгувал само на загуба.

Оправдава се с желанието си да възвърне натрупаните загуби от 2009 година, като е продължил да търси, при това доста успешно, нови инвеститори, но за съжаление е загубил голяма част и от техните пари.

В последната част от писмото си той се казва, че „искрено съжалява за случилото се”, подчертавайки, че клиентите му не могат да очакват „бъдещи плащания”.

Имейлът незабавно предизвика паника сред инвеститорите, а британската полиция вече е започна разследване по случая, който може да се окаже една от най-големите финансови пирамиди в Обединеното кралство до момента.

Джо Луис е търгувал от жилищен комплекс в Истанбул в непосредствена близост до Босфора. Преди 2 седмици обаче напуска Турция, а следите му след това се губят. Според собствения му син Луис най-вероятно се укрива в Близкия Изток.

Трейдърът основава своята компания JL Trading преди 10 години, и по време на пика й е имал персонал от над 30 души. Инвеститорите са били очаровани от обещанията за добра месечна доходност, както и от бонусите, които получавали. Най-често те се изразявали в екзотични екскурзии.

След 2011 година минималната сума, с която нов инвеститор можел да бъде приет в „клуба”, била 25 000 долара, но според данните някои от клиентите му са депозирали до 1.2 милиона паунда.

Апартаментът от който е търгувал

Анализирайки предходните имейли, клиентите на Джо Луис съобщават за странното му поведение в последните няколко месеца. Когато са искали да изтеглят част от парите си, той започвал да измисля най-различни извинения защо моментът не е подходящ. Странното в цялата ситуация е, че нито един от тях не е подал сигнал до разследващите органи.

Марк Бавин, човекът, отговарящ за организацията на екскурзиите за клиентите на компанията, заявява, че според него това е една огромна пирамида. Всичко е било измама, за която той обаче не е знаел. Дали в действителност служителите, работели за Джо Луис, са знаели за незаконната схема, предстои да бъде изяснено.

Обявяването на случая предизвика много противоречиви коментари във Великобритания, като дори се появиха съмнения, че парите може да не са загубени, а просто откраднати. Много са въпросите за това как Джо Луис е успял 5 години да работи чрез фалирала фирма и по какъв начин е възможно да изчезнат 200 милиона долара просто така.

Най-куриозното в случая е, че според информация от 21 декември на вестник Telegraph, трейдърът се е представял пред своите клиенти като милиардер и собственик на лондонския футболен клуб Тотнъм.

Историята на Джо Луис донякъде прилична на тази на Цветан Василев, който подобно на него успя да изнесе 200 милиона лева от България и да напусне успешно страната. Но ако за нашата държава тази постъпка е нещо напълно очаквано, то във Великобритания кражбата на 200 милиона се превърна в една от водещите новини в последните 2 дни.

Къде е Джо Луис и къде са 200-те милиона долара тепърва предстои да се разбере.

Антон И.

Forex шеги

Има три типа инвеститори:

  1. Тези, които не знаят нищо за пазара – те са около 10%;
  2. Тези, които разбират движенията и успяват да печелят – те също са около 10%;
  3. Тези които си мислят, че разбират пазара, но в действителност губят парите си – те са около 80%.

Forex търговията е страхотна. Всичко се случва толкова бързо. Сега успявам да достигна margin call 10 пъти по-бързо от преди.

Въпрос: Защо Бог е създал финансовите анализатори?
Отговор: За да могат синоптиците да се чувстват добре.

Финансовият анализатор е експерт, който утре ще знае защо нещата, които е предвидил вчера, не са се случили днес.

Млада жена, провеждаща анкета, спира хедж-фонд мениджър на улицата.
Тя: Извинете, мога ли да Ви попитам каква е Вашата заплата?
Той: 200 000 долара.
Тя: О, не ме разбрахте. Исках да Ви попитам за месечната заплата?
Той: Съжалявам, мислех, че ме питате за дневната.

Октомври. Това е един от месеците, в които е опасно да се спекулира с акции. Има и други такива. Те са май, април, септември, ноември, декември, януари, февруари, март, юли, юни и август.
Марк Твен

Хедж-фонд мениджър си купува кръгла пица. Продавачът го пита:

  • На колко парчета желаете да ви я нарежа – на 6 или на 8?
  • На 8. Днес съм гладен.

Туристи посещават Манхатън. Достигат до пристанището и екскурзоводът им показва яхтите на хедж-фонд мениджърите и брокерите на акциите.
В този момент един от туристите попитал:

  • Къде са яхтите на инвеститорите?

Поуката от тази история е, че единственият сигурен начин да печелиш от борсата е чрез комисиони.

Най-доброто време да купите или продадете акции е миналата година.

Forex пазарът е странно нещо. Във всеки един момент един трейдър продава, а друг купува. И двамата си мислят, че ще спечелят.

Пазарни графики: онова нещо, към което поглеждате, когато затворите губеща позиция.

  • Аз не пия, не пуша и не играя хазарт
  • Почакай, та ти търгуваш EUR/CHF. Добре де, 2 от 3 не е никак лош резултат.

Разговор между двама приятели:
–  Може ли да ми дадеш да прочета книгата „Как да стана милионер за един ден”?
–  Разбира се, заповядай.
–  Но тук липсват половината страници!
–  Е, ти пък! Половин милион малко ли ти е?

Въпрос от начинаещ трейдър на бинарни опции към напреднал такъв:
–  Какъв е най-бързият начин да направя малко състояние от търговия с бинарни опции ?
–  Започни с голямо състояние. Скоро след това то ще е малко. Толкова е лесно.

Трейдър се оплаква след срив на пазара:
–  Да се срине пазарът е по-лошо от развод. Загубих половината си състояние, а все още съм женен.

Банка – това е мястото, от където можете да заемете пари, ако докажете, че не ви трябват.

Антон И.

Хармонични формации

Хармоничните формации представляват геометрични фигури, образувани с помощта на нивата на Фибоначи. Те служат за по-прецизно определяне на нивата, на които може да се очаква трендът да смени посоката си.

За разлика от останалите методи на техническия анализ, хармоничните формации насочват вниманието на трейдърите към точно определени нива, задавайки ясен вход за сделките.

В статията за нивата на Фибоначи споменахме, че златното сечение 1.618 се среща не само в природата, но и на финансовите пазари. Именно върху това твърдение са построени хармоничните формации.

Често трейдърът, използващ този вид търговия, ще може да вижда формации, които първоначално ще приличат на хармонични, но в действителност няма да бъдат. Тук ключова роля имат прецизно начертаните фигури, чрез които може да се определи кои формации са хармонични и кои не.

Важно уточнение е, че хармоничните модели могат да се образуват и в обикновени фигури, а и често става точно така. Тези случаи предоставят допълнителни възможности за подобряване на ефективността на хармоничния модел посредством прецизиране на нивата за вход и изход.

В самите хармонични модели трендът не се движи само в една посока, затова и е препоръчително търговията да се осъществява на по-високи времеви интервали, макар че чисто теоретично няма пречка да се използват и минутни графики.

Време е да разгледаме и най-популярните хармонични фигури.

The Gartley Pattern

Бича формация ––––––– Меча формация


Формацията носи наименованието на своя създател. Бичата формация най-често се среща в началото на даден продължителен възходящ тренд и сигнализира, че първата низходяща корекцията вече е към своя край и най-вероятно ще приключи в точка D, която се явява Фибоначи нивото 0.786, начертано спрямо вълна ХА. Освен това точка D трябва се явява и Фибоначи нивото 1.27 или 1.618 на вълната BC. Това е точката, в която трендът следва да се превърне във възходящ, и е подходяща за откриване на дълга позиция. Стопът трябва да бъде поставен на само няколко пипа под нея.

Ситуацията с мечата формация е точно обратната. Тя се среща в началото на продължителен низходящ тренд и сигнализира, че първата възходяща корективна вълна е към своя край.

Хармоничния метод спокойно може да бъде комбиниран и с вълновата теория на Елиът, като по този начин по-лесно може да се определи настоящия тренд.

Втората фигура е The Butterfly Pattern


Т.нар. формация на пеперудата също може да бъде бича и меча.

За разлика от първата формация, бичата пеперуда се фокусира върху откриването на нови дъна, на които трендът би обърнал посоката си на движение. След вълна ХА, пазарът коригира в посока юг, формирайки вълна АВ. Точка В не трябва да преминава Фибоначи нивото 0.786, начертано спрямо вълна ХА.

Следва ново възходящо движение, като вълна ВС не трябва да преминава през върха на точка А. В оптималният вариант точка С ще лежи на Фибоначи нивото 0.886, начертано спрямо вълна АВ.

Точка D следва да бъде под вълна ХА, на Фибоначи нивото 1.618 или 2.618 спрямо вълна ВС.

Другото условие е точка D да бъде на Фибоначи нивото 1.27 или 1.618 спрямо вълна ХА.
Препоръчително е входът за дълга позиция да бъде поставен на нивата около точка D с близък стоп.

Мечата пеперуда съответно се фокусира върху търсенето на нов връх, при който трендът би се превърнал от възходящ в низходящ.

Третата формация е The Bat Pattern.


Т.нар. “прилеп” е идентичен с първата формация – The Gartley. При бичия прилеп точка В се явява корекция на вълна ХА. Тя достига до Фибоначи нивото 0.382 или 0.50, начертано спрямо ХА. (При бичата формация The Gartley Pattern точка В е на нивото 0.618).

Следващата вълна е ВС, като точка С трябва да е под точка А. В оптималният случай тя ще бъде на Фибоначи нивото 0.886, начертано спрямо вълна АВ.

Вълна СD трябва да достигне най-малко Фибоначи нивото 1.618 спрамо вълна BC. Също така точка D трябва да лежи и на Фибоначи нивото 0.886 спрямо вълна XA.

Когато цената достигна точка D, това се счита за сигнал за покупки, като стопът следва да бъде поставен на няколко пипа под входа.

Правилата за чертаене на мечия прилеп са идентични на тези при бичия.

Четвъртата формация е The Crab Pattern.


Т. нар. “формация на рака” също може да бъде бича и меча. Тя е определяна като една от най-прецизните формации. Също сигнализира за смяна на тренда.

При бичия рак точка В се образува в края на корекцията на вълна ХА. Тя не трябва да преминава Фибоначи нивото 0.618, начертано спрямо вълна ХА.

Следващата вълна е ВС, като точка С не трябва да бъде по-висока от точка А. Оптималният вариант е ако точка С лежи на Фибоначи нивото 0.382, начертано спрямо вълна АВ.

Следващата вълна е CD, като нивата на Фибоначи се чертаят спрямо вълна XA. Точка D трябва да бъде под точка Х и да достига до златното сечение 1.618. (спрямо вълна ХА).
Също така точка D трябва да достига Фибоначи нивата 3.618 или 2.24, начертани спрямо вълна ВС.

Когато цената достигне до точка D, това се счита за сигнал за откриване на дълга позиция.

Мечата формация сигнализира за предстоящ низходящ тренд, като се чертае по идентичен начин.

Можем да заключим, че хармоничната търговия е изцяло математически начин за търгуване. Изисква се много търпение и прецизност в чертежите, както и много добро познаване на правилата за разпознаване на формациите. Макар и по-сложни за откриване, хармоничните формации предоставят добра надеждност на сигналите и са използвани от голяма част от професионалните трейдъри.

В следващата статия ще разгледаме няколко примера от практиката.

Антон И.

Trader.bg официално пусна режим „хеджиране“ за всички свои клиенти

Считано от днес, водещият български брокер Trader.bg вече позволява отварянето на насрещни позиции за всички свои клиенти. Новият режим на търгуване се нарича „хеджиране“ и предоставя значително повече възможности за търговия.

С добавянето на новия режим, Trader.bg прави поредната огромна стъпка в подобряването на своята платформа. До момента трейдърите имаха възможност да търгуват единствено в режим „агрегиране“, при който могат да откриват само по една позиция с всеки финансов инструмент. Всички допълнително изпълнени поръчки водят до осредняване на цената за дадения финансов инструмент.

Благодарение на новия режим „хеджиране“, трейдърите вече имат възможност да отварят по няколко позиции за един и същ инструмент, включително и насрещни такива. Това означава, че можете да имате едновременно дълги и къси отворени позиции с един финансов инструмент.

За да улесни всички свои клиенти, Trader.bg запазва и стария режим на търговия. По този начин всеки сам може да избере дали да търгува посредством новия режим „хеджиране“ или да запази стария – „агрегиране“, като промяната може да става по всяко време, неограничен брой пъти. Единственото условие е към момента да нямате Чакащи поръчки и отворени позиции.

Хеджирането предоставя още един страхотен способ за по-рационална търговия. Това е опцията „нетиране“.

Нетирането представлява възможност за затваряне на две или повече насрещни позиции за един и същ инструмент с цел спестяване на спреда. Опцията за нетиране е приложима само за режим „хеджиране” и не можете да се възползвате от нея, ако търгувате в режим „агрегиране”. Основното предимство на нетирането е, че дава възможност да затворите частично или изцяло няколко насрещни позиции, без да се налага да плащате спред за това.

Посредством режим „хеджиране” трейдърът може много по-стриктно да контролира нивата на рискa, който поема. Правилното използване на насрещни позиции значително увеличава възможността за печалби, особено ако трейдърът очаква пазарът да поеме за кратко в обратна на началната посока.

Познаха ли банките за цената на златото ?

Преди 11 месеца публикувах статия отразяваща прогнозите на водещите банки за очакваната цена на златото в края на настоящата година. Сега три седмици преди края на 2014 г. е време да проверим кои банки познаха и кои сгрешиха в прогнозите си.

Прави впечатление, че по-голямата част от тях прогнозираха спад в цената на жълтия метал, съветвайки ни да не инвестираме в него и се оказаха прави.

В първия работен ден за годината, златото започна да се търгува на цена от 1224.80 долара за тройунция. Цената на затваряне в последния ден за 2013 г. бе 1206 долара, което означаваше, че се беше появил 20 доларов гап.
Първото тримесечие на 2014 г. ще се запомни от трейдърите със силния възходящ тренд на ценния метал, който достигна най-високата си точка на 16 март – 1392 долара.
След това мечките поведоха тренда, като изпратиха цената до 4.5 годишно дъно. Това се случи на 7 ноември при цена от 1130 долара.

Интересно е, че в момента златото се търгува на абсолютно същите нива, както в началото на годината. До голяма степен причината за това е решението на Moody’s да понижи кредитния рейтинг на Япония, чиято икономика изпадна в рецесия. Това доведе до повишено търсене на злато, цената на което се изстреля над нивото от 1200 долара за тройунция на 1 декември.

Фундаменталните новини от последните седмици са доста разнопосочни. Освен, че референдумът в Швейцария за преминаване към златен стандарт не успя, цените на петрола продължават да вървят устремено на юг, а е всеизвестно, че цените на жълтия метал и черното злато се намират в пряка корелация. Тук няма как да пропуснем факта, че на 3-ти декември златото и петрола завършиха деня с корелация в размер на 0.4, което е рекордно висока стойност от юли 2013 г. Обикновено тя е в размер на 0.1, което попринцип е доказателство за еднаквата посока на движение между двата финансови инструмента.
В допълнение, спекулациите за повишаване на реалните лихвените проценти от страна на ФЕД, също вдъхват известна увереност в мечките.

От друга страна, има и добри новини за метала. Ниските му цени засилват търсенето от Азия и най-вече в Шанхай, където според информация на Bloomberg, търсенето се е покачило до рекордни стойности. Индия, която е най-големият потребител на злато, отново ще може да внася неограничено количество от златния метал. Правителството на страната взе това решение, тъй като икономиката забавя растежа си.

Но нека се върнем към прогнозите на банките. Ето какви бяха те:

Bank of America: Спад с 11% до $1,150 за тройунция. От финансовата институция предпреждават, че според тях е възможно дори по голям спад.

J.P. Morgan: Повишение до $1,263 за тройунция. Ниска инфлация и хеджиране на средствата от страна на инвеститорите ще са предпоставка за тази цена според банката. $1,275 е прогнозата за 2015 година.

Goldman Sachs: Значителен спад с най-малко 15% през настоящата година.

Barclays Bank: Злато ще бъде средно $1350 през първото тримесечие на 2014 г., а след това ще спадне до 1270 $ за тройунция до края на годината.

UBS: $1200 за тройунция. Това е средна прогноза, защото очакват пазарът да варира широко, под натиска на подобряващата се макросреда.

Credit Suisse: Огромен спад предричат от Креди сюис ако цената продължи да намалява с това темпо. $900 в края на 2014 г.

Societe General: И те са с негативна прогноза през 2014 – $1050 за тройунция в последното тримесечие на годината.

Morgan Stanley: Препоръчват да не се инвестира в злато в този момент, защото цената според тях ще спадне през настоящата година.

ANZ(третата по големина банка в Австралия): $1,450.

Не бива да забравяме, че все пак има още месец до края на настоящата година, а специфичните движения за края на декември тепърва предстоят, така че са възможни големи промени в цената на метала.

Bank of America се представят доста добре с прогнозата си 1150 долара. В началото на настоящата седмица, цената бе точно 1150 долара.

J.P.Morgan прогнозирана цена от 1263 долара, което също е доста добра прогноза.

Goldman Sachs предвидиха спад с 15%, което е около 1100 долара. За момента това ниво е далеч.

Barclays Bank очакваха покачване през първото тримесечие на годината до 1350 долара и след това спад до 1270 долара в края на годината.
Е не можем да не ги похвалим. Както вече споменахме в статията, златото се покачи от 1200 до 1387 долара в месеците януари – март. След това започна и низходящият тренд и в момента се търгува на нива 1200 долара за тройунция. Ако златото се покачи още малко, прогнозата на английската банка ще бъде отлична.

UBS дадоха прогноза 1200 долара за тройунция. Няма какво повече да добавим тук.

Credit Suisse – швейцарската банка не се справи добре с прогнозата си от 900 долара.

Societe General очакваха 1050 долара, което за момента е точна прогноза.

Morgan Stanley дадоха препоръка да не се инвестира в злато, тъй като очакваха цената да спада. Тази препоръка се оказва правилна към момента, тъй като ако бяхте купили злато в началото на година, сега нямаше да имате никаква доходност.

Последната банка на която успях да намеря прогноза бе ANZ, които очакваха 1450 долара. Това ниво на цената е много далеч от сегашното.

Можем да обобщим, че банките като цяло много точно прогнозираха цената на златото, като сред тях се отличава Barclays с отличната си прогноза.

Антон И.

Най-важните събития през настоящата седмица 1-5 декември


Рекордно ниските стойности на рублата и силният низходящ тренд при петрола бяха най-коментираните събития през изминалата седмица. Налице са всички предпоставки това да продължи и през следващите 5 дни.

Понеделник
Първата важна новина в понеделник ще бъде обявена в 11:30 ч. – PMI индексът в сферата на производството във Великобритания в комбинация с данните за размера на потребителските кредити.
В 17:00 ч. от САЩ ще пристигнат данните за ISM индекса в сферата на производството. Той отразява размера на поръчките и доставките в страната.

Вторник
Вторият ден от работната седмица ще ни предостави повишена волатилност при австралийския долар още в 05:30 ч., когато ще бъде обявено решението на Reserve Bank of Australia относно лихвените нива. Веднага след него ще последва и пресконференция на банката.
За 15:30 ч. е насрочено изявление на председателя на ФЕД Джанет Йелън.

Сряда
В малките часове на нощта трейдърите отново ще насочат поглед към Австралия, тъй като в 02:30 ч. ще бъде обявен размера на БВП на страната за третото тримесечие. Според прогнозите размерът на БВП ще се покачи спрямо предходния отчетен период, което би се отразило изключително позитивно на слабата австралийска валута.
В 08:45 ч. отново ще бъдат обявени данни за БВП, но този път на Швейцария.
Точно в 12:00 ч. ще стане ясен размерът на продажбите на дребно в еврозоната за октомври.
В 15:15 ч. от САЩ ще пристигнат данните за заетостта в частния сектор.
В 17:00 ч. ще настъпи и кулминацията за деня с решението на Bank of Canada относно лихвените нива, което ще бъде последвано от пресконференция на банката.

Четвъртък
Волатилността при канадския долар ще продължи и в първите часове на предпоследния работен ден за седмицата с изявлението на управителя на Bank of Canada – Полоз, в 00:30 ч.
В 02:30 ч. отново е време за новини от Австралия. Този път ще бъде обявен размерът на продажбите на дребно за октомври, както и търговският баланс на островната държава. Данните могат да бъдат доста объркващи и не са особено препоръчителни спекулациите с валутата в минутите след 02:30 ч.
В 14:00 ч. ще бъде обявено решението на Bank of England относно лихвените нива и паричните стимули, инжектирани в икономиката.
Само 45 мин. по-късно ще бъде обявено решението на Европейската централна банка относно лихвените нива. В 14:45 ч. ще започне и изявлението на Марио Драги. Предвид деликатната ситуация, в която се намира еврозоната, това ще бъде и най-очакваната пресконференция от доста време насам. Данните за инфлацията в еврозоната за съжаление отново са разочароващи и според анализаторите Драги ще даде повече яснота относно очакваните стимули – точно една седмица преди коледното парти на ForexForum.bg.

Петък
В 12:00 ч. ще бъдат обявени ревизираните данни за БВП на еврозоната. Повишена волатилност и изненади не се очакват.
В 15:30 ч. от Канада ще пристигнат новините за нивото на безработица и търговския баланс на най-голямата страна в Северна Америка, съответно за ноември и октомври.
15:30 ч. се очертава да бъде изключително интересен час, тъй като тогава ще бъдат изнесени и данните за нивото на безработица, заетостта в неселскостопанския сектор и търговския баланс на САЩ. Очакваният са данните за заетостта в неселскостопанския сектор да бъдат по-слаби в сравнение с тези от октомври, но пък търговският баланс най-вероятно ще се подобри. Можем да обобщим, че в 15:30 ч. валутната двойка USD/CAD ще бъде изключително волатилна и подходяща за тест на новия режим на хеджиране в платформата на Trader.bg.

Антон И.